《表1 0 企业家异地创业的影响》

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《地区代际流动性对企业管理家族化的影响研究》

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注:1．观测值为企业层面；括号内数值为异方差稳健标准误；***、**、*分别代表估计参数在1%、5%、10%的水平上显著；“控制”表示控制了该控制变量、“是”表示控制了该固定效应．2.c＿代表该变量进行了中心化及标准化处理．3．除基准控制组外，回归还控制了文化因素、历史人口因素

相比其他企业家，那些受到高考影响且异地创业的企业家，在其家乡的亲属由于受教育程度和观念等不同，进入该企业家创设企业参与经营管理的可能性下降，换言之，其所在地区社会代际流动性水平对于企业管理家族化的负向影响可能更为显著．为考察企业家这一早期经历的影响，创建一个虚拟变量，企业家异地创业且学历为大专及以上则取值为1，否则取值为0．结果如表10所示，面板A中单独引入该虚拟变量，在以不同指标度量企业家族化程度时，异地创业且学历为大专及以上的企业家企业并未呈现显著差异，其中当被解释变量为总经理是否由家族成员担任时，其系数仅在10%的统计水平显著为负．该结果说明了异地创业与否并不会直接显著影响企业管理层的家族化程度．在回归模型中加入该虚拟变量与绝对代际流动性水平的交互项，结果如面板B所示．当被解释变量为董监高家族成员占比和家属员工数量占比时，交互项系数显著为负，表明异地创业且学历为大专及以上的企业实际控制人受到地区社会代际流动性水平对家族化的抑制作用较大，在高代际流动性地区其家族成员参与经营管理的可能性更小．而考虑总经理或董事长等重要职务是否由家族成员担任时，交互项系数不再具有显著性，说明在企业最重要的职务上，异地创业的企业实际控制人的调节作用消失了．综上所述，社会代际流动性水平高的地区，参加高考毕业之后异地创业的企业家其家族成员进入企业或进入董监高的可能性较小，但并不会影响代际流动性对重要职务上的家族成员管理影响（8）.