《表5 内部控制信息披露与股价同步性的分组检验结果》
注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著;括号中是t值。
(2) 检验H2。在业绩较差的组中内控信息披露总指数Infannounce的系数为-0.009,且在5%水平上显著。其子指标“内部监督”(Supervise)的系数为-0.030,在1%水平上显著;“控制活动”(Control)的系数为-0.022,在5%水平上显著;而其他三个子指标和股价同步性之间并不显著相关,说明在公司业绩较差时,加强内控信息披露尤其是重点披露“内部监督”和“控制活动”方面的信息,能够更为显著地降低股价同步性(见表5)。而在业绩较好的组中,无论是内控信息披露总指标还是五个子指标,均与股价同步性无显著相关关系。说明在公司业绩较好时,内控信息披露并不能显著降低股价同步性,其作用较为有限。这一分析结果很好地支持了H2。
图表编号 | XD0019907600 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.10.10 |
作者 | 夏阳、张荣武 |
绘制单位 | 广东财经大学会计学院、广州大学经济与统计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |