《表1 2 金融资产配置结构异质性的回归结果》
由于我国仍然存在价格和数量的双重抑制,风险较低的企业更容易获取商业银行的信贷支持,从而导致风险相对高的企业更容易在影子银行中取得融资[45],进而会加大对企业金融资产的配置。本文借鉴姜付秀等(2006)[46]的做法,采用企业盈利的波动性来衡量企业风险大小,即利用季度性资产回报率的变化程度来衡量企业的风险。其检验结果如表11,影子银行与金融资产的回归系数在高风险企业的样本中为0.170,在1%水平上显著,而在低风险企业的样本中为0.052,进行似不相关检验,p值为0.011 7,说明在5%水平上存在显著差异,说明影子银行对企业金融资产配置的影响在高风险企业中更为显著。
图表编号 | XD00197863300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.11.06 |
作者 | 吴娜、于博、樊瑞婷 |
绘制单位 | 天津财经大学会计学院、营运资本管理研究所、天津财经大学金融学院、营运资本管理研究所、天津职业技术师范大学财务处 |
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