《表9 横截面分析：高管兼任与企业创新——来自集团型上市公司及其子公司的经验证据》

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《高管兼任与企业创新——来自集团型上市公司及其子公司的经验证据》

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首先，对于一个企业集团，如果子公司很少存在研发活动，即研发活动主要集中在母公司，那么母公司高管在子公司中兼任对集团创新发挥的影响较小；相反，如果研发活动在子公司中分布比例较高，集团创新将更多依赖集团内部母子公司间的合作和信息沟通，此时高管兼任能更好地促进集团内部合作和信息沟通，同时还可以控制子公司研发过程中的风险，提高集团整体的创新水平。表9的Panel A第（1)-（2）列，和Panel B第（1）-(2）列分别报告了在使用子公司年份观测和上市公司年份观测下，研发创新活动分布在子公司中的比例Patent＿dis带来的调节作用，我们使用所有子公司当年申请的专利数量/上市公司及全部子公司当年申请的专利数量衡量研发活动在子公司中分布的比例Patent＿dis，可以发现高管兼任和研发创新活动在子公司中的比例交乘项均在1%或5%显著性水平下显著，符合我们的理论预期。