《表6 含回售权债券与债券整体违约情况对比（利率区间）》

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《可回售条款与债券违约风险关系研究》

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数据来源：Wind数据库。

从多角度对含回售权与不含回售权债券违约率的比较分析可得出结论：含回售权债券的违约率明显高于不含回售权债券，主要因为随着债券质地变差、风险提高，债券发行时发行人将更倾向于附带回售选择权，具体表现为主体评级越低、发行利率越高、发行期限越长（5年以下），债券发行附带回售权概率越大，此时含回售权债券违约概率也必然增大。