《表3 基准回归结果：重大公共卫生危机事件对企业运营的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《重大公共卫生危机事件对企业运营的影响》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

为了检验新冠疫情期间轻资产运营对公司价值的影响，以及股权集中度对公司价值和对轻资产运营的边际影响，本文采取OLS回归，回归结果如表3。（1）和（2）列的回归结果表明，轻资产运营变量在1%的显著水平下影响公司价值，同时轻资产运营的系数为正，分别为0.022和0.017，说明轻资产运营程度对公司价值有正向作用，即轻资产运营程度越高，在疫情期间公司的价值越不容易受到疫情影响出现下滑。（3）和（4）列主要考察股权集中度在疫情期间对公司价值产生的影响，结果表明在1%的显著水平下，股权集中度越高，公司价值出现下滑的可能性越大，股权集中度的系数分别为-0.006和-0.062。我们在（5）和（6）列加入轻资产运营和股权集中变量，同时加入两者交互项，以考察其中一种解释变量如何作用另一个解释变量。回归结果表明，轻资产运营仍然在1%水平显著，系数为0.028和0.022，股权集中度变量为-0.018和-0.066，轻资产运营程度对公司价值存在正向作用，股权集中度则起相反作用。从两者交乘项可能看出，股权集中度能够抑制轻资产运营对公司价值的影响，两者交乘项系数分别为-0.05和-0.042，两者均为负，说明两者对公司共同作用下，公司价值会产生下滑。