《表5 双重门限模型估计结果》

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《影子银行、金融杠杆与金融稳定——基于VAR和门限回归模型的实证研究》

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注：***、**、*分别代表参数在置信度为99%、95%、90%的水平下显著。

其中，Shadowbankt为门限变量，γ为特定的门槛值。I（·）为指标函数，当满足括号中的条件时，指标函数数值为1，否则为0。μt反映个体未观测特征，εit～iid.(0·σ2）为随机扰动项，下标t表示时期。α0为常数项，β1′、β2′为不同门限区制的回归系数。以下使用Eviews10.0计量软件进行模型估计，结果如表5所示。