《表4 样本公司DD值的F检验》

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《“违约潮”背景下的信用风险测度研究》

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通过对表2中正常组和违约组DD值的均值差比较，可以初步看出违约点的选择并不会对违约距离产生大的影响，为了进一步说明这一情况采用F检验来验证。对正常组的违约距离和违约组的违约距离的分布进行F检验，原假设为正常组与违约组无显著差异。表4的F检验结果表明，F值均大于6.642，对应的在1%的置信区间内有效。而且不同的违约点对样本的F值也没有特别大的影响。根据对DD值的均值差比较和F检验结果，得出正常组的违约距离显著地高于违约组，即违约距离是衡量违约风险的有效指标，同时违约点的选取对违约距离无特别大的影响，参考以往的文献，在接下来的分析中将违约点设置为短期债务加上长期债务的一半，即DPT=Short Debt+0.5×Long Debt来进行分析。