《表1 电感的参数：人民币汇率预期与货物贸易结售汇关系探讨》

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《人民币汇率预期与货物贸易结售汇关系探讨》

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考虑到本文模型的随机误差项υt存在自相关，故本文选用Newey和West权矩阵估计量。同时考虑到跨境收支与结售汇相关性较高，远期汇率与即期汇率相关性较高，且跨境收支和远期汇率均与残差υt无关。因此，本文以SRt-1（跨境收入）作为JHt-1（结汇）的代理变量，ln （NDFt-1）（远期汇率）作为ln （FXt-1）（即期汇率）的代理变量，经单位根检验，模型所有变量均为一阶单整，即经一次差分后，各变量均具有平稳性（如表1）。