《表7 2015—2018年北方稀土营业收入及净资产收益率》

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《环境规制与企业行为动态博弈对经营绩效的影响机理——基于北方稀土的纵向案例研究》

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北方稀土在2011—2013年间尝到了环评不达标的苦果，企业的经营绩效一度从行业领先地位下滑至行业平均水平之下（图7）。所幸的是，环境规制的约束从命令控制型向多元化类型转变，北方稀土增强了创新的内在动力，意识到绿色发展的重要性，大力投资环保项目，并积极开展创新活动以推进企业的绿色发展。北方稀土的一系列环保项目建设取得了显著的成效，不仅在2014年重新取得了环保配额，还借助多元化环境规制的契机，采取前瞻型环境保护应对战略，自愿、积极地对生产工艺和设备进行了全面的更新改造，系统地开展环境防治管理和自然环境的全面质量管理，踏上了可持续的绿色发展道路，取得了良好的社会效益和环境效益。由于前期污染治理与节能减排建设项目的大量投入，造成短期内企业成本的大幅度增加，从而导致2015年北方稀土的经营绩效有所下滑（表7）。这样的变动基本印证了“波特假说”中环境规制对企业绩效的作用机制具有的滞后效应。随着环保创新持续投入，2017年，企业绩效出现了回升的态势，环境规制对北方稀土产生的正面影响已从经营业绩中体现出来，其销售收入较上年同比增长99.56%，净资产收益率更是跃升4.69%，首次实现了业绩增速快于收入规模增长的创新内源效应。2018年，其业绩再次回到高于行业平均水平，如图7所示。