《表3 碳金融交易线上公开交易方式比较》

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《后巴黎时代气候融资视角下碳金融监管的法律路径》

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资料来源：作者根据《北京市碳市场年度报告2016》整理。

参与碳金融交易行为的主体主要包括履约机构的交易参与人、非履约机构的交易参与人以及自然人交易参与人3类。从交易行为上看，主要可以分为线上公开交易与线下协议转让两种形式。线上公开交易又分为多种方式，如表3所示。线上交易主要通过平台进行整体交易、部分交易或定价交易，交易模式较为简单，不过目前尚未对碳金融交易平台制定相关的法律法规进行规制，在交易规则设定方面也存在法律风险。另一种方式是线下协议转让。目前中国还没有制定相关的细则明确如何对交易行为进行监管，例如大宗交易以及关联交易的数额限制、资金结算交易手续的规则等，只是在部分省市有相关的规定，缺少上位法的保障。同时，在交易的风险管理中，对交易的纠纷解决、最大持仓量限制等制度也没有具体规定，导致在从事以融资为目的的碳金融交易存在诸多系统风险与法律风险，必然会导致自然人投资者在市场准入方面缺少经验，对交易的风险无法有效识别。因此，建立完善的交易规则来保障碳金融交易的顺利进行很有必要。