《表3 超额商誉与企业产品市场竞争能力》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《超额商誉是否成为企业经营负担——基于产品市场竞争能力视角的解释》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

(2）超额商誉与企业的产品市场竞争能力。表3报告了对假说2进行实证检验的结果。其中，表3 Panel A和Panel B分别以净商业信用（NTC）和市场份额（Share）作为企业产品市场竞争能力的衡量指标。表3 Panel A显示，超额商誉（GW＿excess）的回归系数都在1%的水平上显著为负，且回归系数的绝对值有增加趋势，这表明超额商誉显著降低了企业未来连续三年的净商业信用。可见，从产业链视角的纵向竞争能力看，超额商誉会持续削弱企业的产品市场竞争能力。类似地，表3Panel B也显示，超额商誉（GW＿excess）的回归系数都至少在5%的水平上显著为负，不过回归系数的绝对值基本稳定，这表明超额商誉会显著降低企业未来连续三年的市场份额。可以说，从同行业视角的横向竞争能力看，超额商誉同样会持续削弱企业的产品市场竞争能力。综合来看，超额商誉同时削弱了基于产业链视角的企业纵向竞争能力以及基于同行业视角的企业横向竞争能力，即本文的假说2得到了实证支持。