《表2 大型银行与大科技公司开展金融业务的优劣势比较》

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《大科技金融:概念、发展与挑战》

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资料来源:Bank for International Settlements，“Big Tech in Finance:Opportunities and Risks”，June23，2019，https://www.bis.org/publ/arpdf/ar2019e3.pdf.

大科技金融的出现对传统金融机构的地位产生了影响，二者之间有了各种形式的互动，大科技公司与大型银行在开展金融业务方面的禀赋也各有优劣（见表2）。一方面，大科技金融在提供技术密集型的低成本金融服务时，直接与传统金融机构展开竞争，抢占市场份额特别是长尾的C端客户，挤占传统金融机构的利润（Dietz et al.，2017）。另一方面，金融科技技术和产品发挥“鲶鱼效应”，激发传统金融机构进行数字化转型并利用新技术提高服务的质量和效率（Panetta，2018）。未来双方的竞争图景可能有以下三种情况:一是，传统银行依然占据主导地位。由于大科技金融所带来的竞争性冲击，传统金融机构必然会采取防御性举措，增加对金融科技的投入和使用（Tu et al.，2018），通过构建自己的金融科技平台、与科技公司合作、战略投资等方式加快数字化转型，从而通过数字化手段保留客户关系和核心银行服务。二是，大科技金融取代传统金融机构。大科技金融取代传统金融机构的方式有两种。一种是大科技金融成立虚拟银行（互联网银行）并建设新的数字化平台，彻底改变传统金融机构的业务模式。再例如大科技公司的数字货币与数字钱包有可能在将来取代银行为基础的传统支付体系（姚前和汤莹玮，2017）。另一种是非金融中介形式，此时银行不再承担信用中介的角色，而是由投融资双方直接对接，P2P模式和区块链金融就属于这种形式（Beau，2018）。三是，大科技金融与传统金融合作发展。根据客户关系的保留主体不同，这种合作关系又可以分为两类。第一种情况下，金融服务在银行与科技公司之间模块化分布，各方共享客户和数据，消费者可以自主选择服务商，而不是只与单个机构保持联系。第二种情况下，传统金融机构提供金融服务资金和法律责任，而大科技金融掌握客户关系并承担产品的分销任务。从目前发展情况看，大科技金融与传统金融的合作发展更符合各方利益，而业务的融合也是大势所趋。