《表2“发行人认购资管产品平层+质押式回购”模式流程表》

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《公司债结构化发行模式：风险与治理》

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在监管机构对资管产品的结构化分级交易机制设置了较多限制条件的情况下，由于这一模式所具有的“平层”设计特征而受到的限制较少，发行人A可以全部使用公司债代持方D的“过桥资金”。因此，这种模式在公司债结构化发行的实际操作中运用的频率也较高。