《表1 各变量符号及处理方法》

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《美元加息对中国大宗农产品价格影响研究》

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研究变量主要选取了美国联邦基金利率、国际大豆、玉米、小麦价格及中国大豆、玉米、小麦价格。美国联邦基金利率用基准利率表示；国际大豆、玉米、小麦价格以芝加哥商品交易所大豆、玉米、小麦期货合约收盘价表示；中国大豆、玉米、小麦价格以大连商品交易所大豆、玉米收盘价和郑州商品交易所油脂强筋小麦收盘价表示。各变量数据均来自Wind数据库，频率是日度。考虑到基准利率并不是每天变化的，故采用折算后的月度基准利率更恰当。其余数据频率都由日度转为月度，并对所有数据做CensusX12季节性调整处理。由于变量间数值相差过大会导致某些变量的作用无法在模型中明确显现，所以对除了联邦基金利率以外的其他6个变量数据进行了对数处理（各变量符号和处理方法如表1所示）。为减少2008年国际金融危机对实证分析过程的干扰，借鉴朱小梅等（2017）的做法，将样本区间定在了2011年1月—2020年2月。