《表4 各变量的定义、符号及计算方法》

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《管理层股权激励、机构投资者持股与经营分部盈余质量》

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为准确考察管理层股权激励、机构投资者持股对经营分部盈余质量的影响，首先参考张璇等（2016)[53]的研究控制公司内部特征，设置企业规模、总资产收益率、两职合一情况、独立董事占比、股权集中度五个控制变量；由于外部竞争对盈余管理也会产生一定影响[53]，故进一步引入行业竞争程度这一控制变量；同时，考虑到审计对盈余质量的重要作用，本文选取与李春涛等（2018)[14]一致的方法纳入审计师事务所类型变量以控制审计质量。具体被解释变量、解释变量及控制变量的名称和计算方法详见表4。在模型1和模型2中，X为控制变量向量，包含上述七个控制变量。