《表1 调节变量明细指标定义》

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《旅游上市公司现金股利支付水平对企业价值的影响研究——基于融资约束的调节检验》

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引入调节变量融资约束，以研究现金股利支付水平与企业价值之间的关系。企业融资来源范围内部融资和外部融资，为综合考量旅游上市公司的实际融资约束水平，本文基于优序融资理论，从内源融资、外源融资、商业信用三个维度构建企业融资约束水平综合评价体系（调节变量明细指标选取如表1所示），以主成分分析法的综合评价结果衡量企业实际融资约束水平（FIN）。