《表8 替换核心变量的稳健性检验》

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《风险投资空间选择：重产业还是重资本》

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注：括号内为估计系数的稳健标准误；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

利用替代后的变量对模型（1）进行重新回归。表8显示，产业集聚度变量（Industry）和风险资本集聚度变量（VC）的替代指标在各行业的回归结果中均在1%的显著性水平上为正，表明一个地区风险资本集聚程度越高，产业集聚程度越高，创业企业获取风险投资的能力也会越高。分析两个核心变量影响系数的大小可以发现，制造业中Industry变量的数值大于VC变量，而生活服务业、生产服务业、公共服务业和科技服务业中都是VC变量的数值更大，反映出风险资本集聚和产业集聚对制造业和服务业影响程度的差异性。这与上文结论一致，进一步表明本文的研究结论是稳健的。