《表2 描述性统计：营运资金与企业创新——基于经营和投资两元视角》

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《营运资金与企业创新——基于经营和投资两元视角》

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表2为主要变量的描述性统计。从中可以看到，不同企业投资活动营运资金持有水平差异较大，这可能与企业本身性质有关。对专利数取对数之后，最大可达到9.108，最小为0（也就是没有专利），标准差是1.545，说明上市公司的创新水平有很大差异。与此同时，托宾Q值也有明显差别。该指标越大说明公司的成长性越好，越倾向于股权融资。采样数据最大可达11.174，中位数是1.683，说明大部分上市公司通过增股融资可能比较困难。第一大股持股比例最大值88.5%，中位数为33.5%，说明样本中上市公司的股权相对比较集中，且样本里有39%的企业是国有企业或者国有控股企业，64.6%的企业所在地区市场化水平位于各省中位数以上。