《表1 纾困问题机构的切入点一览》
为达到纾困目的(或防患于未然),AMC的主要切入点有三个:一是重组资产,引入产业投资人或专业团队以改善经营性现金流,剥离低效资产以增加投资性现金流;二是重整债务,承继债务以防资产受限(或变卖)对经营性现金流的负面影响,削债、转股或改变债务支付节奏以改善筹资性现金流;三是追加投资,提供短期流动性支持以填补现金流量表的缺口,通过阶段性持股优化其公司治理及资产负债结构以提升获得筹资性现金流入能力,或提供共益债融资以维护重整过程中经营性现金流入的水平。这些切入点不仅可以直接改善现金流量表(及资产负债表),部分情形下公司治理得到改善也可规避易致现金流量表恶化的低质量决策(见表1)。
图表编号 | XD00183185300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.10.05 |
作者 | 彭朗辉 |
绘制单位 | 中国信达资产管理股份有限公司 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |