《表3 46家投资银行的分位数回归分析结果》

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《投资银行稳健性的实证分析研究》

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注:Q（50）、Q（70）、Q（90）表示50分位数、70分位数、90分位数。

为了检验金融市场上投资银行流动性回归结果的稳健性状况，现用分位数回归方法以50分位数、70分位数、90分位数进行回归，其回归结果如表3所示。从表3的分位数回归结果可以看到各变量均是正向关系，并且也是显著的，并且随着分位数的不断增加，净资产收益率的显著性得到了显著的提高，表明回归结果具有稳健性，并且对金融市场投资银行影响也从每变动1个单位就会影响变动0.0223、0.0292、0.0281个单位的趋势不断上升，这也就表明了净资产收益率对金融市场投资银行的流动性发展具有重大的影响。并且由表3也可以了解到随着分位数的不断增加，权益乘数每变动1个单位就会引起每股收益变动0.0148、0.0313、0.117个单位，这些回归结果均对金融市场投资银行每股收益发展具有正向显著影响。这也就表明了中国金融市场上投资银行的流动性发展不仅应当加大对净资产收益率的管理力度，也应当加大对金融市场上投资银行的权益乘数等变量的管理力度，只有不断协调好、平衡好每一个影响投资银行发展的变量关系，才能增强金融市场上投资银行的流动性，进而促进金融市场良好健康的发展。