《表8 稳健性检验结果———改变样本区间》

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《债务多元化与研发投入——知识产权保护与产融结合的联合调节效应》

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为验证回归结果的可靠性，本文进行了稳健性检验。（1）研发投入的其他衡量方法，考虑到营业收入容易为管理层操纵的问题，本文选取其他方法对研发投入进行测算后（RD，具体计算方法为（研发投资总额/净资产）），重新进行了回归分析。（2）遗漏关键控制变量。考虑到企业投资于有形资产对研发投入可能的挤出效应，本文将有形资产率（RTA，计算方法为（固定资产净额/资产总额））纳入控制变量后，重新进行了回归分析。（3）改变样本区间。外部经济环境波动会对企业融资和投资决策产生重要影响，并导致政府的宏观调控。考虑到金融危机及政府经济刺激计划对企业财务环境的影响，本文剔除2009—2010年度的数据后重新进行了回归分析。由表6、表7、表8可知，回归结果未产生实质性变化，验证了研究结论的可靠性。