《表2 2011—2016年盈利能力指标》

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《债务重组对ST上市公司影响的研究——以ST西北轴承为例》

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表2中2011—2016年西北轴承的销售毛利率都是负数，2013—2016年销售净利率为负数。说明企业不论是否通过债务重组，其销售业务都没有对企业盈利有所贡献。2011—2016年西北轴承公司的总资产报酬率和总资产净利率比值较低，甚至是负数。说明西北轴承公司资产利用效率较差，公司在增加资金收入、使用等方面效果不明显。对西北轴承公司来说，权益净利率低于7%，企业所有者权益的盈利能力弱，企业自有投资的经济效益差，投资者的风险大，不值得投资和继续投资。通过盈利能力分析可以看出，公司在债务重组的年份销售净利率，总资产报酬率较高，但是长远来看，反而大幅下降（表2）。