《表1 企业估值方法比较：养老行业企业估值方法研究》

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《养老行业企业估值方法研究》

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这3种方法的计算方法各不相同，使用条件和适用对象都有所不同（如表1所示），各有优缺点。收益法主要适用于具有历史数据和未来数据并具有稳定市场的企业。一般历史数据测算为2年，未来数据测算3年较为合适。收益法是一种动态估值方法，计算相对复杂。在收益法中，市场风险系数β取决于同行业系数，不太好确定，g系数取决于企业年复利增长率，具有一定的假设判定。市场法计算比较简单，指标取决于交易活跃的具有可比性的同类企业的财务数据，取值比较灵活，尤其对初创企业比较适合。如果属于技术含量较高，研发投入较大，暂无利润的企业，那么就可以用P/S法来进行估值，大致方法跟P/E法相似。用成本法估算企业价值，都是按照通用的会计原则，比较客观、公正，取值方便。但是，成本法是一种静态估值方法，没有考虑企业资产市价和资产收益，采用成本法往往会低估企业的价值。