《表3 基准估计结果：互联网企业债务融资结构的经营绩效研究》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《互联网企业债务融资结构的经营绩效研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：***、**分别表示变量在1%、5%的水平上显著相关，括号内为t值（下表同）。

本文进一步通过异质性检验分析互联网企业债务融资规模、融资结构对经营绩效的影响强弱，通过债务融资规模、融资结构分别与企业规模、流动性以及成长性进行交互，具体结果如表4所示。其中列（5）、列（6）分别表示规模较大的互联网企业其债务融资规模、融资结构对经营绩效的影响强弱效应；列（7）、列（8）分别表示流动性较强的互联网企业其债务融资规模、融资结构对经营绩效的影响强弱效应；列（9）、列（10）分别表示成长性较高的互联网企业其债务融资规模、融资结构对经营绩效的影响强弱效应。划分互联网企业的规模大小、流动性强弱、成长性高低依据其各个变量的中位数，高于中位数的企业为规模大、流动性强、成长性高的企业；反之，则相反。列（5）、列（6）分别表明规模较大的互联网企业中债务融资规模与企业规模交互对经营绩效显著为负，说明规模较大的互联网企业减弱了债务融资规模影响经营绩效的效应，而债务融资结构与企业规模交互对经营绩效也为负，但并不显著；列（7）、列（8）分别表明流动性较强的互联网企业中债务融资规模与流动性交互对经营绩效显著为负，说明流动性较强的互联网企业减弱了债务融资规模影响经营绩效的效应，而债务融资结构与流动性交互对经营绩效显著为正，说明流动性较强的互联网企业增强债务融资结构对经营绩效的影响；列（9）、列（10）分别说明成长性较高的互联网企业中债务融资规模与成长性交互对经营绩效显著为负，说明成长性较高的互联网企业减弱了其债务融资规模影响经营绩效的效应，而债务融资结构与成长性交互对经营绩效显著为正，说明成长性高的互联网企业其债务融资结构增强了对经营绩效的影响。