《表4 高质量审计与研发投入、融资约束与研发投入》

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《高质量审计与研发投入——基于融资约束的中介效应》

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表6报告的是利用Bootstrap方法进行高质量审计与融资约束和高质量审计、融资约束与研发投入的回归结果。高质量审计与融资约束呈负相关关系，高质量的审计师可以通过提高企业会计信息披露水平来降低企业与外部资金提供者之间的信息不对称程度，进而降低企业面临的融资约束程度。高质量审计、融资约束与研发投入的回归系数均在1%的水平上显著，表明高质量审计缓解了企业融资约束程度，进而提高了企业研发投入。表7列示的是利用Bootstrap方法进行中介检验的结果。首先，看是否存在中介效应，即a×b是否显著，结果显示区间（LLCI=0.0001，ULCI=0.0001）不包含0，表明融资约束的中介效应显著。此外，看自变量对因变量的直接影响，即c'是否显著。控制了融资约束的中介效应后，高质量审计对研发投入的直接作用也显著，区间（LLCI=0.0004，ULCI=0.0014），表明融资约束起的是部分中介作用。最后，确定被遗漏中介的类型，即看a×b×c'的正负情况。三者的乘积为正，说明融资约束是互补的中介，但不是唯一的中介，存在遗漏其他中介的可能性。高质量审计不仅可以通过缓解企业融资约束程度，进而提高企业研发投入，还有可能通过降低代理成本来提高企业创新绩效。