《表5 稳健性检验———区间检验》

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《费用粘性、融资约束与研发投入》

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由于费用粘性与企业研发投入之间呈倒U型关系，计算其拐点为Sticky=0.4314，即当费用粘性小于0.4314时，费用粘性与企业研发投入呈正相关关系；而当费用粘性大于0.4314时，费用粘性与企业研发投入呈负相关关系。因此，以费用粘性拐点对样本分组，检验两侧区间费用粘性一次项与企业研发投入的关系，回归结果如表5所示。从表中可以看出，在拐点左侧区间，Stic ky在1%水平下显著为正，而在拐点右侧区间，Stic ky在10%水平下显著为负，说明H1结果稳健。