《表2 ADF单位根检验结果》

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《金融发展、经济增长与能源消费分析——基于ARDL-ECM模型》

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注：Δ代表一阶差分序列。*表示T统计量在α=0.10的水平下显著；**表示T统计量在α=0.05的水平下显著；***表示T统计量在α=0.01的水平下显著。

对宏观经济数据进行统计分析之前，进行平稳性检验可以有效地避免伪回归问题。ADF检验、ERS检验、P-P检验与N-P检验等均可用于平稳性验证，ADF检验是当前使用频率较高的方法，本文采用ADF检验分别对能源消费等变量进行平稳性分析。采用Eviews 9.5软件作为分析工具，依据赤池信息准则（AIC）确定最优滞后阶数，序列趋势类型的选择则通过变量数据的图形变化趋势来确定。表2给出了ADF检验的结果，能源消费（LnEC）、经济增长（LnEG）、城市化（LnUR）、金融发展（LnFD)4个变量的原序列均为非平稳，但在一阶差分条件下，它们分别在10%、5%、1%、1%的显著性水平下拒绝了存在单位根的原假设，即均为一阶单整序列；工业化（LnIN）的原序列则为平稳，属于零阶单整序列。因此，传统E-G两步检验法和Johansen协整检验方法均存在较大的局限性，但可以采用ARDL边限协整检验确定变量间是否存在长期协整关系。