《表2 房地产企业美元债发行情况统计》

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《中资美元债市场风险分析和展望》

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资料来源：Wind，作者根据公开资料整理注：*境内债券为申万分类下房地产行业发行的信用债。

二是房地产企业美元债对房地产行业发展的作用提升，再融资压力增大。房地产行业在中资美元债每年发行总额中占比处于高位，从2017年占比23.4%上升到2019年占比34.7%。美元债融资对于房地产行业发展也越来越重要，占房地产行业境内外发债总金额的40%到55%之间（见表2），美元债待偿额占房地产企业债券待偿总额的三分之一（见表3）。在全球低利率环境下，高收益的地产美元债体现出供需两旺的态势。展望未来，首先，房地产企业美元债将明显受到全球资金风险偏好的影响。其次，外债管理收紧后，债券期限将明显缩短，房地产企业再融资时面临发行利率上升的趋势。