《表5 各变量相对重要性排序》
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《高管个人特征与公司业绩——基于机器学习的经验证据》
注:1.依照相对重要性高低进行排序,人物特征后标记*.2.下划线代表相对重要性指标在面板A和面板B中的均大于1%的人物特征变量.
持股比例反映了高管对公司决策的话语权和公司绩效对公司高管的激励水平.高管年龄反映了高管对用于生产经营和管理公司的内部资源的积累.相比而言,CEO和董事长的其他人物特征反映的是其对个人自身技能和外部资源的积累.例如,生产职能、专业职能和管理职能的工作经验和学术经验可以反映个人自备技能的积累,政府工作背景、金融工作背景和海外经历等可以反映外部资源积累.上述分析结果表明高管的持股比例和年龄能够更大程度上预测公司绩效.其原因主要是在中国A股上市公司中,高管对公司内部资源的积累和把控能力对于公司绩效的影响大于其个人自身技能和对外部资源的积累把控能力带来的影响.
图表编号 | XD00162087900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.02.01 |
作者 | 陆瑶、张叶青、黎波、赵浩宇 |
绘制单位 | 清华大学经济管理学院、清华大学经济管理学院、清华大学经济管理学院、清华大学经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |