《表2 沪港通数据协整检验结果一览表》

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《沪港通背景下汇率与股价关系研究》

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注：*表示10%的显著性水平，**表示5%的显著性水平，***表示1%的显著性水平

为了避免伪回归的出现，需要对数据进行平稳性检验。现对各变量取对数后进行ADF检验。由平稳性检验知，各变量取对数后均为一阶单整序列。本文运用EG协整检验，分别检验沪港通开通前后，汇率与各股市股价之间的协整关系，协整检验结果如表2所示，表中数值为各协整检验的P值。（表2)