《表2 社会医疗和养老保险对城镇居民参与资本市场的影响(Probit边际效应)》

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《社会保障与财产性收入——来自CHFS2015的经验证据》

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注:***、**、*表示在1%、5%和10%的准置信区间上显著；括号中的数值为标准差。

表2第4-6列显示了社会养老保险对城镇居民拥有定期存款、参与股市、购买金融理财产品概率的影响。其中，参与社会养老保险的城镇家庭拥有定期存款的概率比未参与家庭高4.8%，参与股市概率提高5.9%，购买金融理财产品的概率提高3.6%。第4-6控制变量的边际效应与1-3列类似。表2的实证分析结果验证了前文的观点，即促进居民资本市场参与率，是社会医疗和养老保险提高城镇居民财产性收入的重要机制。参与社会医疗和养老保险的居民抵御风险能力提升，能够承担金融市场的风险，敢于将闲置资金投入股市或者购买金融理财产品，从而提高居民享有财产性收入的概率，促进居民财产性收入增长。