《表4 参与资本市场对城镇居民金融财产及财产性收入的影响(2SLS)》

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《社会保障与财产性收入——来自CHFS2015的经验证据》

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注:***、**、*表示在1%、5%和10%的准置信区间上显著；被解释变量的值均取对数；本表省略了常数项和控制变量的回归结果。

表4中汇报了工具变量法的估计结果。第1-3列的Anderson检验结果说明本省受访居民平均股票账户持有率是参与股市的有效工具变量。工具变量的回归结果显示参与股市显著提高了城镇居民的金融财产和财产性收入。第4-6列的Anderson检验同样显示本省受访居民平均金融理财产品购买率是购买金融理财产品的有效工具变量。工具变量的回归结果显示，购买金融理财产品显著提高了城镇居民的金融财产和财产性收入。