《表1 变量定义:法治发展、法律独董与诉讼风险》
模型(1)中,LRiskit为公司诉讼风险变量。参照毛新述和孟杰(2013)和潘越等(2015)文献,本文也将采用上市公司年报中披露的诉讼次数(SUEF)和诉讼金额(SUEM)作为公司诉讼风险的度量指标。其中,诉讼次数和诉讼金额都没有区分上市公司是否作为原告、被告以及第三方身份;诉讼金额以公司净资产进行了标准化处理。此外,本文依据诉讼次数和诉讼金额数据的特点,没有采用常规的OLS回归。对于诉讼次数是采用有序Logit模型,对诉讼金额则采用Tobit模型。Law法律独董变量,参照Krishnan等(2011)定义,本文也将获得法律学位、具有律师职业资格或者在法学院担任教职均定义为具有法律背景。Lawm是法律独董m的固定效应,表示法律独董对上市公司诉讼风险的影响;Yeart和Firmi是为了控制时间和公司自身因素影响的固定效应;Control为控制变量。参考毛新述和孟杰(2013)、Conti和Valentini(2018)等文献,本文的控制变量主要包括资产负债率、公司规模、公司成长率、盈利能力、经营净现金流、股权集中度、产权性质、审计师意见以及无形资产比重等。具体变量定义和简写详见表1。对于模型(1)是采用了配对公司数据,分行业分年度、按照资产规模最近为标准进行不重复配对,共获得5276个样本公司数据。
图表编号 | XD00156387200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.04.10 |
作者 | 刘巍、何威风、陈战光 |
绘制单位 | 清华大学经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |