《表4 ROE的Jarque-Bera检验》

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在进行参数估计前,我们对被解释变量进行正态性检验,图1和图2分别为ROE的频率分布直方图和Q-Q图,由图可见被解释变量呈现出非对称、非正态的特征。结合表4可见,ROE呈现出右偏、尖峰厚尾的特征。Jarque-Bera检验中P值为0,可以拒绝正态分布的假定,因此认定被解释变量为非正态分布。在非正态分布中,相较最小二乘法,分位数回归较少受到极端值的影响从而提供更稳健的参数估计值,并对条件分布进行更细致的刻画。