《表2 描述性统计：产融结合影响了企业投资效率么——基于制造业上市公司数据的实证研究》

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《产融结合影响了企业投资效率么——基于制造业上市公司数据的实证研究》

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表2为相关变量的描述性统计，投资效率的平均值为0.046，表明我国制造业上市公司普遍存在非效率投资，这个结果与李维安等[10]的研究结果大体一致。进一步表明在当前投资效率不良的环境下，探究产融结合如何影响实体企业投资效率是有意义的。此外，企业规模（Size）的均值为22.069，标准差为1.137，说明样本企业存在较大的规模差异；盈利能力（Roa）的均值为3.8%，表明制造企业资产收益率总体仍处于较低水平；杠杆率（Lev）均值为41.1%，表明样本企业的资产负债水平较为合理。其余控制变量描述性统计结果如表2所示，不再赘述。值得一提的是，产权性质（State）均值为0.337，说明观测值中民营企业占据多数，民营资本进入金融领域的门槛随着我国资本市场的逐渐开放而降低和互联网金融的冲击，产融结合逐渐呈现出“草根化”态势；市场化进程（Market）均值为8.215，标准差为1.899，表明本文市场化指数的度量能够有效反映不同地区真实的市场化程度。