《表2 人民币汇率与我国分地区出口增速的Granger因果检验结果》

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《中美贸易摩擦对我国外贸和工业产出的影响》

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为进一步验证汇率与我国分地区出口之间的关系，首先对人民币汇率和我国分地区出口增速进行了Granger因果检验，具体数据包括：美元兑人民币平均汇率同比增速（DROE），人民币实际有效汇率指数同比增速（DREER），中国对美国出口同比增速（EXPTOUS），中国对欧盟出口同比增速（EXPTOUS），中国对日本出口同比增速（EXPTOJP），中国对东盟出口同比增速（EXPTOAS）。考虑到人民币汇率制度改革，样本区间选取为2005年7月至2019年9月。经过ADF检验，在1%的显著性水平下，所有数据都通过平稳性检验。经过最优滞后阶数选择，确定Granger因果检验的滞后阶数为3。（表2）可以看到，在1%的显著性水平下，美元兑人民币平均汇率（DROE）是人民币实际有效汇率（DREER）的Granger原因，而人民币实际有效汇率（DREER）则是所有分地区出口增速的Granger原因。进而，建立向量自回归（VAR）模型，通过脉冲响应分析研究人民币汇率对我国分地区出口增速的影响，结果如图5所示，人民币实际有效汇率1个单位标准差新息的负向冲击（即对应人民币贬值），均会对我国分地区的出口带来持续1.5～2年的正向影响，且我国对欧盟出口和对东盟出口受到的正向影响更大。