《表5 对金融业相对盈利性一般性调节下的变量波动(标准差)》
进一步,本文分别计算出各主要经济变量的波动性(标准差)的具体数值,结果如表5和表6所示。无论是在一般性调节还是在系统性调节下,当货币政策对金融业相对盈利性做出反应时,产出的波动性都出现了明显下降,并且随着反应力度参数值的增大,其波动程度也相应减小,但是通货膨胀水平的波动性却先降后升。此外,根据通货膨胀水平波动性的数值可以看出,在一般性调节状态下,货币政策对金融业相对盈利性的最优反应力度为0.5-0.8,而在系统性调节状态下,货币政策对金融业相对盈利性的最优反应力度将进一步上升为0.8-1。这说明,当经济系统中金融部门和实体经济部门收益率极度失衡时,为维护实体经济和金融系统的“双稳定”,中央银行货币政策的制定可能需要对金融业相对盈利性做出更大程度的反应。
图表编号 | XD00149570400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.02.12 |
作者 | 吕洋、武志胜 |
绘制单位 | 中国人民银行嘉峪关市中心支行、中国工商银行阳泉分行 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |