《表1 变量定义与描述性统计结果》

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《资产证券化与商业银行杠杆——来自我国银行业的经验证据》

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参考项后军等（2015）、王倩和赵铮（2018）、李佳（2019）等文献，[18，21，15]控制变量选取如下：（1）定义贷存比衡量银行贷款管理水平及资产负债期限错配情况；（2）设置不良贷款率变量，并定义净资产收益率以反映银行盈利水平；（3）定义成本收入比，以反映银行经营管理与创新水平；(4）以同业存放、拆入资金和卖出回购这三类同业融资额占负债总额之比衡量同业融资情况，该指标越大，表明银行融资结构越依赖同业负债，并且这种融资方式属于短期性融资，同业融资占比越大说明银行面临较高的流动性压力；（5）定义总资产和存款占比变量，两者均为银行杠杆变化或周期性波动的主要解释变量。本文对反映银行微观特征的变量进行对数化处理，所有变量定义及描述性统计结果见表1。