《表3 财务违规同伴效应检验》

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《上市公司财务违规同伴效应检验》

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注：***、**、*分别表示1%、5%和10%的统计显著性水平，括号内为t值，下同。

1.财务违规同伴效应存在性的检验。表3汇报了针对假设1的多元回归结果。结果显示，无论是财务违规行为还是财务违规强度，回归系数均显著为正，且达到了5%的置信水平，假设1得以验证。这说明同伴公司的财务违规会显著影响目标公司的财务违规，即企业财务违规存在同伴效应。究其原因，目标企业与同伴企业管理风格、经营方式较为相似，且面临共同的外部环境、相似的消费者群体，当同伴企业发生财务违规时，基于信息学习行为，目标公司很可能存在类似的财务违规状况。除此之外，为降低或避免财务违规对自身声誉的影响，目标公司也有动机参照同伴企业决策行为，进而为自身财务违规寻求辩护以获取更多的合法性和正当性。