《表4 回归分析结果：垄断程度、竞争态势与企业价值》

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《垄断程度、竞争态势与企业价值》

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对于模型（3），我们可以看出，解释变量垄断程度（DM）与竞争态势（CP）的交互项（DM*CP）的系数为-3.3073，与企业价值（EV）在5%的水平上显著负相关，假设3得到验证。说明竞争态势和垄断程度对企业价值存在替代关系，二者同时发生会削弱企业价值。企业既占用客户的资金，又从客户获取高额利润时，必然会引起客户的强烈不满，虽然客户只能接受企业的屈辱条件，但企业在市场上的声誉肯定会受到影响，激起潜在竞争对手进入本企业的市场，从而削弱企业价值。