《表7 改变创新产出衡量方式的回归结果》

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《盈余管理动机下的研发支出削减、技术独立董事和证券分析师关注》

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***、**、*分别表示显著性水平为0.01、0.05、0.1注：括号内为回归系数的t统计量

第二，专利授权需要经过权威的第三方决定，相比专利申请数量，专利授权数量可以更客观地衡量企业的创新产出。因此，借鉴楚有为（2018）的研究，以“专利授权数”替代“专利申请数”作为被解释变量衡量企业的创新产出，并重复前面的检验，回归分析结果依然支持前面的结论。另外，参照袁建国等（2015）的研究，用1加上专利申请数的自然对数作为被解释变量衡量企业的创新产出，重新进行检验，结果如表7所示，主要结果依然符合我们的预期。