《表4 稳健性检验:更换关键变量法》

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《网络借贷行业风险与投资者信心——基于百度搜索指数的研究》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著；括号内为回归系数的标准误。L．表示变量的滞后1期。

为了保证研究结论的可靠性，本文运用以下方法进行稳健性检验（6）:更换关键变量的衡量指标。采用人均投资金额指标替换投资者信心，采用超额收益率（当月各个网贷平台的综合收益率水平减去同期网络借贷行业的综合收益率）替换收益率水平，并对上述假设重新进行回归分析与验证，结果见表4。