《表6 董事海外背景对分析师其他影响的回归结果》

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《董事海外背景与分析师盈余预测——基于企业绩效与信息质量的中介效应》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著；括号内为T值。

接下来，本文检验董事海外背景对分析师跟踪（FOLLOW）与分析师盈余预测分歧度（DIS-PER）的影响。定义分析师跟踪为分析师跟踪人数加1的自然对数，盈余预测分歧度为所有分析师盈余预测结果的标准差，回归结果如表6所示。列（1）中，董事海外背景的系数在1%的水平下显著为正，说明董事会成员的海外背景会吸引更多的分析师跟踪，可进一步对企业绩效这一中介机制进行证明，即董事会成员的海外背景的确有助于提升企业绩效，企业绩效的提升可以吸引更多的分析师跟踪。列（2）中，OVERSEA的系数并不显著，说明董事的海外背景并不会对分析师盈余预测的分歧度产生显著影响。原因可能在于:一方面，分析师进行分析所利用的信息总量是不变的[28]，董事成员监督水平的提升，使得分析师可以获得更多高质量的信息，但分析师获取的私有信息也会因此减少；另一方面，分析师使用不同的模型进行盈余预测[29]，即使企业绩效以及信息质量提升也难以改变分析师盈余预测的分歧度。综上，董事会成员的海外背景会吸引更多的分析师跟踪，但不会对分析师盈余预测的分歧度产生影响。