《表5 预算软约束、经济增长与地方政府隐性债务规模:稳健性检验1》

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《预算软约束、经济增长与地方政府隐性债务规模》

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说明:（1）（3）（5）列括号内为t值，（2）（4）（6）列括号内为z值，***、**和*分别表示在1%、5%以及10%水平下显著。表6同。

1．替换预算软约束的衡量方式。借鉴张延等（2016）的做法，将地方政府本级预算支出与地方政府本级决算收入的差额作为预算软约束的代理变量，分别对全国、东部地区和中西部地区运用固定效应模型以及工具变量法进行回归。结果显示（表5），核心解释变量的估计系数符号以及显著性水平均与上文的结果保持一致，而其余控制变量的绝对值、符号以及显著性也未发生较大的变化。这说明上文的回归结果不受核心解释变量（预算软约束）的具体度量方式的影响，在一定程度上说明了上文模型的合理性。