《表4 准则修订、政府补助与公司股价同步性》

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《政府补助准则修订降低了公司股价同步性吗》

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为考察政府补助准则修订的政策效应，本文采用双重差分模型。回归结果（见表4）显示，Sub*Post显著为正，表明在未受准则修订影响的控制组公司（Treat=0中，准则修订后，政府补助与公司股价同步性之间的正相关性显著增强了；而Sub*Post*Treat显著为负，表明在受准则修订影响的实验组公司(Treat=1）中，准则修订后，政府补助与股价同步性之间的相关性显著降低了，支持研究假设2。这意味着，准则修订允许公司将与经营活动相关的政府补助通过“其他收益”项目纳入营业利润核算范围，使投资者对公司持续经营能力有更合理的预期和判断，增强了公司异质性信息的传递，从而降低了公司股价的同步性。