《表1 投资项目阶段与假设的成本估算准确性表》

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《估值的准确性研究》

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即使一些早期的初创企业缺少可比性或现金流数据，但其仍然具有价值，也具有估值的需要。如果对初创企业进行评估，则需对其进行原样复制，因此成本法是其唯一的评估方法。对于资本密集型的资产而言，在投资者或管理层批准建设之前需要进行相当详细的可行性分析。随着项目和工程的设计和实施，钢厂、炼油厂或矿山的成本估算准确性会随之提高。如表1所示，在详细的可行性分析阶段，成本估算的准确性为5%-10%。在这一阶段，融资方案已经形成，可以推断此时估计的成本是非常准确和可靠的，因此投资者有足够的信心进行投资，避免数千万或数亿美元，有时甚至是数十亿美元的损失。