《表1 变量名称及解释：企业集团设立财务公司有效性的实证分析——基于倾向得分匹配法》

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《企业集团设立财务公司有效性的实证分析——基于倾向得分匹配法》

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本文以集团控股上市公司财务杠杆、经营杠杆、综合杠杆分别表示财务风险（Flev）、经营风险（Olev）以及综合风险（Clev）的大小；集团控股上市公司绩效用总资产净利率（Roa）、净资产收益率（Roe）和托宾q表示。此外，借鉴鞠晓生等（2013）和王义中和宋敏（2014）的研究，[25-26]以SA指数表示集团控股上市公司的融资约束，SA指数计算方法为:-0.737Size+0.043Size2-0.04Age，式中Size为上市公司规模，Age为上市年限。另外，本文还控制了公司规模（Size）、财务成本（Far）、年龄（Age）、偿债能力（Lev）以及发展能力（Growth）的影响。变量选择及释义具体如表1所示。