《表4 各因素变化对银行信贷规模变化的贡献度》

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《我国房地产泡沫与银行信贷规模的相关性研究》

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房地产泡沫对银行信贷规模变动的贡献度同样由直接贡献度与间接贡献度加总得到。表4为银行信贷规模方差分解的结果，在第1期和第2期，只有银行信贷规模自身和房地产泡沫对银行信贷规模的变动产生影响，并且房地产泡沫对银行信贷规模的变动起主导作用。从第3期开始，银行信贷规模受多方因素的影响，其中房地产泡沫对银行信贷规模变动的贡献度最大。在第15期，房地产泡沫对银行信贷规模的直接贡献度最大为38.96%，将工业增加值、沪深股票市场平均市盈率、GDP增长率分别进行方差分解，第15期房地产泡沫对工业增加值、沪深股票市场平均市盈率、GDP增长率的直接贡献度分别为27.46%、20.61%、15.52%，因此房地产泡沫对银行信贷规模变动的间接贡献度JG=27.46%*2977%+20.61%*2.62%+15.52%*8.21%=9.99%，将直接贡献度与间接贡献度加总得到房地产泡沫对银行信贷规模变动的总贡献度为48.95%，因此，房地产泡沫是影响银行信贷规模变动最主要的因素。