《表2 模型待估参数的先验分布和后验分布》

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《影子银行、房地产市场与宏观经济波动》

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当参数的取值位于区间[0，1]时，参数的事前分布用Beta分布函数，而外生冲击的标准差用反Gamma分布，具体赋值见表2。反Gamma分布中的数值0.1代表了冲击的事前均值，数值2表明将外生冲击的自由度设为2，这将冲击方差的取值赋予在较大的区间。设定价格黏性系数{θ，θW}采用Beta分布，均值为0.5，标准差为0.1；通货膨胀指数{ι，ιW}采用Beta分布，均值为0.5，标准差为0.15。模型包含2个冲击，货币政策冲击和生产率冲击。按照采用贝叶斯方法进行估计时，要根据外生冲击的个数选择观测变量，本文使用通货膨胀率和消费这两个观测变量。本文分别采用季节调整的通货膨胀月度环比和社会消费品零售总额月度环比值代替通货膨胀率和消费，样本期从2011年2月至2017年7月，所有数据来自Wind数据库。模型待估参数的先验分布类型、先验分布均值、后验分布均值以及90%的置信区间的具体结果如表2所示。